快讯摘要

四氢呋喃扩产三倍，无汞催化剂前瞻性强，合成生物领域布局见成效。预计2024-2026年业绩显著增长，首覆盖给予"买入"评级，预测目标价14.64元。

快讯正文

【四氢呋喃产能翻倍，带动氨纶行业需求增长】四氢呋喃产能的大幅扩增，预计将满足氨纶领域的增长需求，实现三倍增长。通过技术的改造，甲苯氧化产品的附加值提升，有望实现产品的质量和产量的双重增长。

【无汞催化剂市场潜力巨大】公司致力于推动无汞离子液体催化剂的产业化，年产量计划达到1000吨，有望在含汞产品被淘汰的背景下，有效填补市场需求。

【合成生物领域的深入布局】公司在合成生物领域已有多个阶段的项目，包括工业化、中试化和小试化阶段，预示着即将有一系列创新产品陆续投入市场。

【LBDO提纯法路线优化，成本优势显著】公司作为LBDO提纯法制备四氢呋喃的龙头企业，具有明显的成本优势。市场占有率分别为11.5%和24.4%，募投扩产后产能将从1万吨/年增至4万吨/年，新产能的一半将服务于氨纶领域。

【无汞催化剂项目具备广阔应用前景】公司的无汞催化剂项目旨在替代电石法生产的含汞催化剂，解决汞污染问题，具备广阔的应用前景。相关技术成果已经获得河北省科学技术厅“国际领先水平”认证，并处于工业化推广阶段。

【合成生物技术的前沿布局】自2016年起，公司在合成生物领域持续深耕，研制出了生物基尼龙56、磷酸吡哆醛（PLP）等绿色制造技术。公司的研发实力得益于实控人及核心技术人员的深厚背景，目前已授权发明专利和实用新型专利多件。

【业绩预测及投资推荐】预计公司在未来三年内的净利润将显著增长，复合年增长率达到75.9%，市盈率相应下降。鉴于公司主业已触底，募投项目突破产能限制，无汞催化剂和合成生物领域的深入布局，预计将带来业绩的快速提升。根据市场估值考量，给予公司目标价14.64元，并首次覆盖，给予“买入”评级。

【风险提示】需关注原材料价格波动、新业务拓展不利、募投项目产能消化及市场竞争加剧等潜在风险。