市场回顾

　　8月3日，花生主力收价10260元/吨，降幅1.29%，现货方面，辽宁地区报9728元/吨；河北地区报9877元/吨；河南地区报9925元/吨；山东地区报9788元/吨。

　　新花生即将上市，终端拿货意愿一般

　　市场调研结果显示，新花生即将上市，采购端多按需求拿货，意愿较为平淡并不强烈，交易总体一般，价格维稳为主。新花生目前长势良好，大部分已在坐果期，预计8月中下旬即可上市。

　　山东地区原料已经收购结束，主要以库存交易为主；辽宁库存接近见底，交易处于收尾阶段。

　　CRB延续走强，国内油脂先扬后抑

　　6月宏观数据显示企业生产经营仍延续扩张态势但动能放缓，7月CRB食用油现货指数延续走强。

　　另外人民币汇率回落至7.2以下，国内油脂油料先扬后抑。7月下旬美联储如期加息，美豆天气改善、棕榈油出口好转。

　　供给端偏多，需求利润均中性

　　供给端偏多：渠道出清剩余的优质高溢价国产货源，港存进口货源适宜油用，但价格高位且数量亦是有限；新作面积被行业共识为低基数恢复，进口到港高峰期已过。

　　需求端中性：油厂消费淡季，食品厂消费理论淡季，餐饮消费理论旺季，食品米需求方随用随采为主，需求机会在于南北地区差异。

　　利润端中性：理论压榨利润回升，在7月末小幅突破盈亏线，因油和粕的价格被相关品种带动而上涨。

　　8月仍是购销淡季，但南方销区花生开始上市，基差将开启向下回归之路，因现货供给缺乏利空压力，期货价格需要向上回归以实现基差回归。

　　对于预期的交易料影响后期盘面，但需注意产业资金缺乏现货头寸的现实，盘面资金或以反套和单边资金为主，此外，盘面持仓量、成交量、价格节奏有程序化交易迹象，后期关注产区台风强降水天气、8月局部地区新米上市开秤情况、宏观和商品板块温度。

　　展望后市，现货购销寻找地区价差机会；天然买家依采购需求控制买入套保比例。近月合约观望趋势，远月合约观望估值，建议逢低入场。

　　（刘宇  投资咨询证号：Z0012343）