1.网友:90块买的洋河股份,已经赚了10%,请问还能继续持有吗?我的看法:1、洋河股份营收、净利润增速无论是2019年还是2020年的一季度,都与第一梯队茅五泸拉开了距离,落后于白酒行业的平均增速。
2.近日洋河股份的大涨,一是跟随板块上涨,二是打破历史的分红比例——股利支付率61%。
3.2、谈谈洋河的估值。
4.失去了成长性的洋河股份,更像一个利息稳定的债券。
5.我们谈几种估值的模型。
6.盈利收益率:2019年每股收益4.89元,目前股价98.44元,盈利收益率为4.89/98.44=5%,超过了 一年期的定期存款的利率3%,还是不错的。
7.格雷厄姆估值方法,取悲观、中性、乐观三种情况。
8.悲观估值:未来五年净利润增速为5%,股价为4.89*(8.5+5*2)=90.4元。
9.中性估值:未来五年净利润增速为10%,股价为4.89*(8.5+10*2)=139.3元.乐观估值:未来五年净利润增速为15%,股价为4.89*(8.5+15*2)=188.3元。
10.目前股价来到了98元。
11.如果洋河股份未来五年的利润增速只有5%的话,那么很显然目前的股价已经透支了未来的利润,不值得投资。
12.如果洋河股份未来五年的利润增速有10%的话,未来股价有139/98.44-1=41%的涨幅。
13.投资五年,复合收益率仅为7%,吸引力不大。
14.如果洋河股份未来五年的利润增速只有15%的话,未来股价有188.3/98.44-1=91%,复合收益率为13.8%3、如果洋河股份不能改善经营状况,重新取得较高的利润增速。
15.目前的股价,纵使每年保持10%的利润增速,依然是没有多少吸引力的。
16.更何况,目前公司已经失去了成长性,2019年年报,净利润同比减少9%。
17.4、回到粉丝的问题。
18.股票的估值和当下的走势往往不一定完全匹配,但从估值角度来讲,股价是偏贵的。
19.但从市场情绪来讲,洋河可能还有一冲。
20.到底该如何操作,我想你应该明白了。